B11版
    IPO何時重啟一直是A股市場中投資者最關心的一個話題。昨晚,中國證監會官方微博稱,核准了首發申請的10家企業,滬深交易所各5家,這意味著IPO正式重新開閘。“IPO本周重啟,影響市場走勢的一個重大不確定因素將會消除。IPO重啟對於A股市場的影響主要來自於心理層面,實質性的負面影響較小。由於新股的發行節奏已經確定,因此市場走勢有望趨於平穩。”有市場分析人士表示。
    《一問
    2000點政策底能否守住?
    業內人士表示,IPO重啟將是短期影響大盤行情最主要的因素,預計短期內市場仍將維持弱勢震蕩格局,等到IPO重啟後才會選擇突破方向。
    回顧今年以來走勢,IPO重啟一直是籠罩在A股市場上方揮之不去的陰影。前5個月,A股維持弱勢震蕩格局,滬指最高僅反彈至2177點,最低一度跌破2000點至1974點,此後一直在2000點上下窄幅波動。
    中證評論認為,IPO重啟一方面使得市場不斷擴容,另一方面大量資金開始打新股,這就使得存量A股很難有所表現。一些機構表示,雖然A股面臨IPO擴容壓力,但利空影響可能有限。東北證券研報就認為,2000點一帶機會大於風險,A股前景並不悲觀,2000點有望守住。從監管層方面看,證監會的一系列措施也將在一定程度上對沖IPO利空影響。
    此外,據媒體報道,本次新股發行證監會對發行人和承銷方下達了“窗口指導”,建議IPO企業不要進行超募、且不要進行老股發售,這也將在一定程度上舒緩市場的悲觀情緒。
    《二問
    新股不敗神話還將上演?
    回顧此前IPO重啟,“三高”發行、老股套現以及新股瘋狂炒作等頑症被廣泛詬病。此次IPO再度重啟,是否會有積極變化,新股不敗神話是否會繼續上演?
    首創證券公司研發部總經理王劍輝預測,老股轉讓等在國外已經被證明是行之有效的措施,在國內還需要繼續完善和調整。但預計此次重啟後新股發行價格仍會比較低,發行上市後漲幅會比較明顯,新股仍會被市場追捧炒作。
    東北證券研報預測,證監會明確今年約100家公司發行上市,預計發行價將比較低,而供給有限,炒新將再次成為時髦。
    王劍輝表示,新股不敗神話可能仍會上演。在當前信心嚴重不足的情況下,新股炒作在一定程度上也會促使交易活躍,對市場信心恢復有一定益處。
    不過,王劍輝同時認為,監管層需要關註那些非正常的、不成熟以及結構性缺失原因引發的瘋狂炒作。總之,在新股正式開閘之際,要儘量避免過分炒作。
    《三問
    創業板市場將再度承壓?
    去年底,受IPO重啟影響,創業板股指暴跌超過百點,創出開板以來最大跌幅。分析機構預測,此次IPO重啟後,創業板高估值將再次面臨調整壓力,近期創業板反彈行情將面臨終結,中期走勢將再次面臨嚴峻考驗。
    廣證恆生公司報告指出,創業板短期止跌反彈只是暫時,目前創業板估值水平依然較高,應謹慎對待估值調整風險。
    在前期跌破年線後,市場一度預測創業板行情已經由牛轉熊。但市場預期似乎再次落空,近期創業板走勢再次明顯強於大盤。但值得註意的是,隨著創業板股指反彈,廣為詬病的創業板減持再次出現井噴,上漲再次成為股東套現良機。數據顯示,5月份創業板公司合計遭重要股東減持套現近30億元,較4月份的3.65億元環比激增超過8倍。
    “IPO重啟後,主導創業板牛市的資源稀缺性邏輯將不復存在,而事實表明許多創業板公司並不具備高成長性,難以支撐目前的高估值。”王劍輝說,“IPO重啟,創業板將再次面臨壓力,估值水平將繼續調整。”
    《動態
    10企業拿到發行批文
    知情人士向記者透露,6月9日依頓電子、富邦科技、上海聯名機械、江蘇今世緣酒業、上海北特科技等10家公司獲發行批文,這意味著IPO將正式重新開閘。據證監會官方微博稱,核准首發申請的10家企業,滬深交易所各5家。這10家企業及其承銷商將分別與滬深交易所協商確定發行日程,並陸續刊登招股說明書。
    據證監會資料顯示,廣東依頓電子保薦機構為招商證券,擬在上交所登陸;富邦科技由光大證券保薦,擬在創業板上市;上海北特科技、江蘇今世緣酒業分別由海通證券、國泰君安保薦。
    據上述知情人士透露,富邦科技沒有超募,監管層要求儘量不要老股轉讓。另有投行人士補充道,浙江莎普愛思藥業被通知去領批文,但尚未拿到。
    《觀察
    影響主要在心理層面
    國泰君安的投資顧問孫穎在接受本報記者採訪時表示,證監會此前已經明確表示,從6月份到年底,計劃發行上市新股100家左右,並按月大體均衡發行上市。這意味著從現在開始至年底的7個月時間里,平均每個月的新股發行數量為14家,無疑令市場面臨的資金壓力大大緩解。
    “其實,從目前的情況看,IPO重啟對於A股市場的實質性負面影響較為有限。如果說有一定的影響,那主要也是來自於心理層面。”孫穎說,投資者之所以會對IPO談虎色變,主要是來自於對未知的恐懼。實際上股民害怕的並不是IPO重啟,而是IPO重啟之後個股會出現“泥沙俱下”的情景。國都證券的投資顧問孫祥臣說,IPO重啟,投資者會發現對市場的影響可能並沒有想象中那樣大,利空出盡,市場也將會因此而做出正面回應。
    《影響
    本周市場或起小波瀾
    “IPO本周重啟,市場很可能出現小波瀾。”申銀萬國的註冊國際投資分析師(CIIA)向陽認為,IPO重啟是影響市場波動的主要因素之一,在此之前,市場只要聽聞IPO即將重啟的消息必將會出現波動。
    向陽表示,按照目前證監會發佈的新股均衡發行的計劃,IPO重啟,將意味著利空出盡,影響市場走勢的一個重大不確定因素隨即消除,宏觀經濟將會是接下來一段時間影響A股市場的最主要因素。在宏觀經濟已經出現轉暖的背景下,A股市場的反彈走勢也將因此而值得期待。
  本報記者 孫憲超
  (原標題:IPO重新開閘 10企業拿到批文)
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